协会动态
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  • 《港口工程建设管理规定》解读 (2018-02-08)
  • 交通运输部办公厅关于印发《品质工程攻关行 (2018-02-08)
  • 交通运输部办公厅关于印发《公路水路行业安 (2018-02-03)
  • 港口工程建设管理规定(中华人民共和国交通 (2018-02-03)
  • 中国铁道工程建设协会建设监理专业委员会四 (2018-02-03)
  • 中国建设监理协会产生新一届理事会 (2018-02-01)
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  • 交通运输部办公厅关于印发公路水运品质工程 (2018-01-16)
  • 关于印发《公路工程项目监理机构工作质量考 (2018-01-12)
  • 交通运输部职业资格中心关于组织公路工程造 (2018-01-03)
  • 交通运输部关于发布公路工程标准施工招标文 (2018-01-03)
  • 交通运输部关于发布《公路工程质量检验评定 (2018-01-03)
  • 转载:《公路交通安全设施设计规范》和《公 (2018-01-03)
  • 交通运输部关于印发《交通运输行业质量提升 (2018-01-03)
  • 监理三十年成果丰硕 成为交通建设中坚力 (2018-01-03)
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    央行公开市场今日净回笼200亿 本周净投放1200亿元

    时间:2018-03-03  来源:未知  作者:工程咨询网

      中国央行公开市场净回笼200亿元。央行今日进行400亿元人民币7天期逆回购,300亿元人民币28天期逆回购,200亿元人民币63天期逆回购,今日1100亿元逆回购到期。央行公开市场本周将净投放1200亿元人民币。

      不少市场人士认为,目前流动性出现了拐点,2018年的货币政策的基调也发生了变化。九州证券首席经济学家邓海清此前就指出,货币政策边际上已经发生准转变,流动性拐点已经确立。

      邓海清对21世纪经济报道记者表示,做出这样的判断主要基于几个方面的原因,首先,去年四季度开始,经济增长已经出现回落态势,从各方面形势来看,2018年经济增速比2017年低几乎是板上钉钉的事;从通胀角度,此前市场有较大的忧虑,但是现在猪肉价格、油价等并没有出现强势反弹的局面。

      除了以上基本面的两点因素,邓海清还表示,严监管利空或将出尽,对于大资管新规,监管明确表示要正视市场的意见,最终文件大概率将会调整相关条款。最后,央行在公开市场公告以及四季度货币政策执行报告中,针对流动性的表述也发生了细微的调整,比如从维持流动性“基本稳定”到“合理稳定”,“虽然货币政策稳健中性的大基调没有变,但这些细微的变化都显示出央行在淡化‘紧’的色彩。”

      另一位券商机构人士对记者表示,从节后资金面超预期宽松状态来看,货币政策确实有偏松的迹象,相比于去年三季度的货币政策执行报告,去年四季度的报告里开始重新提到了稳增长。

      对于货币政策是否开始转向宽松,市场上有不同观点。方正证券固定收益首席分析师杨为斅表示,社融减速是货币宽松的必要条件,1月份的社融数据大概率是在减速状态,但是目前还缺乏社融减速持续性的佐证,而当下实体经济的供需仍然偏强劲,1月份的社融增速也有可能是在高季节性波动下出现的偶发性下滑。另外,全球货币政策也在约束国内货币政策宽松,美债收益率的攀升显示,市场对美联储加息力度和次数的预期在提高。

      具体到资金面上,尽管目前处于明显宽松的形势,但3月是考核季月,资金面面临的扰动因素较多。一方面,3月份是季末MPA(宏观审慎评估)考核时间点,而自今年一季度开始,MPA考核中将同业存单纳入到同业负债占比考核中来;其次,春节期间央行为了应对流动性需求进行了特殊安排,节后面临大量资金到期的问题。比如临时准备金动用安排,从1月中旬开始陆续投放,使用期限为30天,春节后开始投放的资金将陆续进入回笼状态。

      天风证券固定收益团队的研报认为,3月资金面在总量上会出现一定程度上的边际收紧,但并不至于构成太大压力。在资金面总量仍相对宽裕、汇率压力不大的情况下,税期、联储加息等因素最多构成阶段性扰动。季度考核指标虽然不会有明显的新增压力,但市场结构仍相对脆弱。




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